2023年已进入最后一个月，《中国经营报》记者注意到，多家银行已提前蓄力备战2024年“开门红”。

　　中国人民银行发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）提出，要盘活存量资金、提高使用效率要求信贷结构有增有减；统筹衔接好年末年初信贷工作，适度平滑信贷波动。

　　中信证券（600030.SH）研报指出，下一步银行要持续加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，优化资金供给结构。在“适度平滑信贷波动”方面，预计银行将部分明年年初的贷款计划挪到今年年底来投放，以实现平滑的目标。

　　信贷结构有增有减

　　近日，多家银行积极迎战2024年“开门红”。

　　衡水银行召开了2024年“开门红”启动会，围绕“拓市场、调结构、扩规模、增效益”，明确了活动的各项任务目标和政策措施。

　　赣州银行召开2024年零售条线“开门红”活动启动大会，提出全行要紧跟总行统一工作部署，抢抓“五旺”关键节点，聚焦核心目标引领，全面夺取“开门红”，确保全年胜。一是精心组织，周密部署。全行上下要坚持一体化、系统化的思维，立全局、着大势、强协同，做到目标明确、导向清晰、重点突出、保障有力，形成新零售发展合力，全力打好“开门红”攻坚战。二是精准施策，主动出击。坚持变“客户”为“用户”，强化做好“四大联动”，让拓展业务有平台、客户体验有权益、科技赋能有数据，有效提升客户满意度和活跃度。

　　对此，光大银行（601818.SH）金融市场部宏观研究员周茂华分析，在稳增长背景下，各家银行供需两端发力，主动负债积极推动宽信用。有的地方银行负债能力相对弱一些，竞争压力大，年底表现得更加进取，同时年初往往是信贷投放高峰期，提前备战能更好地锁定全年收益。

　　值得一提的是，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，提到“要优化资金供给结构，盘活存量金融资源，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持”。

　　中国人民银行数据显示，今年前10个月，社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元；人民币贷款增加20.49万亿元，同比多增1.68万亿元。

　　中国银行（601988.SH）研究院研究员杜阳告诉记者，2024年是我国经济复苏的关键时期，需要银行继续加大信贷投放力度支持重点领域和薄弱环节的融资需求。银行提前备战信贷“开门红”，可以提前统筹规划下一年信贷投放安排，优化信贷结构，盘活存量贷款资源，保持信贷规模的稳健增长。同时，信贷投放增加需要匹配负债端稳定的资金来源，银行提前布局存款业务，也有利于更好地锁定负债端成本，保证全年收益水平。

　　上海财经大学宏观项目组专家、经济学院讲师王玉琴认为，银行提前备战“开门红”，除了有早投放、早收益的因素，还在于一方面，在当前经济形势下各银行经营压力依然较大，虽然从利润增速来看，今年前三季度我国商业银行的净利润增速为8.96%，基本恢复至疫情前的水平，但这有低基数效应的原因，更重要的是从净息差以及资产（本）利润率等指标来看，当前均处于2010年来的最低水平；另一方面，也与积极配合2024年稳增长、主动积极推动宽信用等因素有关。

　　“在息差收窄的背景下，银行的‘开门红’面临一定压力。银行应精准定位客户群，根据客户的特点设计产品，在符合监管要求的前提下，着重优化产品期限、计息手段、支付方式、附加服务和优惠等层面的设计，提高客户黏性；同时，应该避免同行间的同质化竞争，着力打造差异化产品。”王玉琴说。

　　周茂华也提醒道，如果“开门红”引发部分机构揽储“价格战”等非理性竞争，可能对整个行业净利差、净息差构成压力，不利于实体经济融资成本下降。国内需要保持流动性合理充裕，强化市场监管，维护存款市场正常竞争秩序，合理拓宽中小银行融资渠道，同时引导中小金融机构持续优化内部管理，提升经营效率和能力。

　　杜阳指出，银行布局“开门红”应注意这三个方面：一是要避免为获取优质客户资源可能会出现压降贷款利率的情况，造成净息差水平下降，进而影响利息收入；二是关注信贷规模扩张可能会带来风险挑战，为了支持薄弱环节的融资需求，部分银行信贷业务可能需要加大下沉力度，这就对银行的风险识别与防范能力提出更高要求，否则如果不能对长尾客群风险进行有效识别，可能在迎战“开门红”过程中或积聚风险隐患；三是关注过度追求规模扩张可能会引发金融消费者权益保护问题。在为企业和个人提供信贷服务过程中，银行要根据客户需求和还款能力，提供适当的贷款产品，并要提供真实准确的贷款信息，注重保护客户个人隐私等，如果在上述环节出现问题，则会侵犯金融消费者的合法权益，引发声誉风险和合规风险。

　　重点支持“5+3”领域

　　随着银行积极储备项目，2024年信贷投放有哪些方向？

　　民生银行（600016.SH）首席经济学家温彬认为，在推进金融高质量发展要求下，“5+3”领域将成为金融业重要的展业方向。五篇大文章（科技、绿色、普惠、养老、数字金融）和三大工程（“平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障性住房建设）领域的加大发力，将加快推动经济发展动能转变，助力房地产业新模式构建，符合央行提出的盘活存量资金、提高资金使用效率的大方向，为经济高质量发展注入新动力。

　　周茂华告诉记者，在对公信贷方面，考虑我国经济稳步复苏、政策导向、信贷业务收益、信贷结构优化等方面，接下来小微企业、“三农”、民营企业等实体经济薄弱环节，制造业、科创企业、绿色发展、三大工程、房地产等领域均是接下来发力的重点领域。

　　《报告》指出，盘活存量资金、提高使用效率要求信贷结构有增有减。在贷款利率方面，《报告》指出，今年9月，新发放贷款加权平均利率、企业贷款加权平均利率和个人住房贷款加权平均利率分别为4.14%、3.82%和4.02%，分别比6月下降5BPS、13BPS和9BPS，均为有统计以来的最低值。未来将进一步推动金融机构降低实际贷款利率。

　　中信证券在上述研报中指出，《报告》提出信贷结构有增有减，从“增”的一面看，要持续加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，优化资金供给结构；从“减”的一面看，房地产贷款、地方融资平台贷款、基础设施贷款的占比可能都会出现下降。随着资本市场的发展和直接融资占比的提升，也会对存量贷款产生良性替代效应。

　　东兴证券指出，盘活低效资金的要求意味着结构优化会被放到更加重要的位置。叠加考虑财政政策加码且前置发力，预计2024年信贷增量有支撑，增速或平稳略下降，信贷投向以基建、绿色、科创以及制造业为主。

　　温彬指出，结构性货币政策工具坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的主基调，把握好“进”“退”两方面的平衡，落实好调增的再贷款、再贴现额度，实施好存续工具，优化资金供给结构，激励和引导金融机构优化信贷资源配置。在中央金融工作会议部署下，《报告》进一步指出：“把更多的金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，加快培育新动能、新优势”。

　　同时，温彬还提到，为更好地支持扩大内需，加强优质金融服务，保持按揭贷款稳定，促进消费提质增效，以及配合地方政府化债、优化政信类业务结构，也为重要落地方向。